Финансовое оздоровление предприятия
Опыт реализации процедуры финансового оздоровления российских организаций следует учитывать при разработке антикризисных мер, которые наряду с проблемами, решаемыми с помощью стандартных подходов, свидетельствуют о том, что практически любая организация имеет свои уникальные характеристики.
В рыночной экономике предприятия выступают, как самостоятельные и равноправные субъекты экономической деятельности и зависят, только от результатов своей экономической деятельности.
Рыночная экономика требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно–технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т.д.
Финансовое здоровье организации
Финансовое состояние организации характеризуется размещением и использование средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия. Основным факторами, определяющими финансовое состояния предприятия, являются, во–первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборота капитала за счет прибыли и, во–вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.
- В анализ финансового состояния предприятия входит анализ бухгалтерского баланса, пассива и актива, их взаимосвязь и структура;
- анализ использования капитала и оценка финансовой устойчивости;
- анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия и т.д.
То, как предприятие будет действовать на рынке и каковы будут результаты его деятельности, зависит не только от технических условий производства, но и от того, кто принимает решение, какую ответственность несет и какие цели преследует.
В этой связи, особенно актуальной становится проблема поиска путей финансового оздоровления организации в условиях Российской экономики.
Только применение комплекса методов из различных разделов экономики может дать сегодня тот необходимый экономический эффект и вывести российские организации из того кризисного состояния, в котором они находятся. Стратегия финансового оздоровления включает в себя как план кардинальных перемен в деятельности предприятия (частичного или полного перепрофилирования*, так и решение проблемы накопленных долговых обязательств.
Современное состояние российской экономики характеризуется особенностями, влияющими на поведение и развитие предприятий. Переход к рыночным отношениям повлиял на сферу отношений между предприятиями и государством.
Массовое явление на предприятиях не способно своевременно запустить новые объекты из–за отсутствия современных технологий, морального и физического износа основных фондов, отсутствия необходимых финансовых ресурсов.
В настоящее время не существует единого универсального подхода к финансовому оздоровлению предприятий. Проблемы могут быть достаточно очевидными, поэтому основой успешного финансового оздоровления является хороший анализ финансово–хозяйственной деятельности предприятия.
От чего зависит экономическая эффективность?
Экономическая эффективность предприятия зависит от следующих показателей:
- рентабельность активов;
- ликвидность активов;
- интенсивность оборота активов;
- рыночные критерии экономической организации, экономическая эффективность;
Подводя итоги проведенного анализа, хочу отметить, что, исходя из анализа абсолютных и относительных показателей, в целом, предприятие финансово стабильно, способно оплачивать свои обязательства своевременно и в полном объеме, т. е. платежеспособно.
Кризисное поле состояния организации выделяет 6 объектов, по состоянию которых определяют глубину кризиса: чистый денежный поток, рыночная стоимость предприятия, структура капитала предприятия, состав финансовых обязательств предприятия по срочности погашения, состав активов предприятия, состав текущих затрат предприятия
Рентабельность
Рентабельность–относительный показатель, характеризующий степень использования ресурсов предприятия и экономическую эффективность.
Экономическая сущность рентабельности определяется через систему показателей доходности продукта, доходности имущества и доходности капитала.
Ликвидность
Ликвидность активов – величина обратная времени необходимому для конвертации их в деньги. Чем меньше времени требуется, чтобы превратить их в деньги, тем более они ликвидны.
Ликвидность баланса – это уровень компенсации обязательств компании по его активам. Период конвертации денежных средств соответствует сроку погашения обязательств.
Техническая диагностика ликвидности баланса – это сравнение средств по активу с обязательствами по пассивам. При этом активы должны распределяться в зависимости от уровня ликвидности и расположены в порядке убывания ликвидности, а обязательства заключаются на сроках оплаты и назначаются в порядке возрастания сроков погашения.
В этом случае активы группируются:
- А1– быстрореализуемые активы, то есть активы с минимальной степенью риска (к ним относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);
- А2– быстрореализуемые активы, то есть активы с малой степенью риска (краткосрочная дебиторская задолженность);
- А3– медленно реализуемые активы, то есть активы со средней степенью риска (запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность, прочие краткосрочные активы);
- А4– труднореализуемые активы, то есть активы с высокой степенью риска (внеоборотные активы).
Обязательства группируются следующим образом:
- П1–наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);
- П2–краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы, доходы,выплаченные участникам, прочие краткосрочные обязательства);
- П3–долгосрочные обязательства, включающие соответствующие разделы пассива баланса, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей;
- П4–постоянные пассивы, включая капитал и резервы.
Для определения ликвидности баланса нужно сопоставить группы Актива и Пассива. Баланс считается ликвидным при соблюдении следующих условий соотношения групп Актива и Пассива
Современное состояние российской экономики характеризуется особенностями, влияющими на поведение и развитие предприятий. Переход к рыночным отношениям повлиял на сферу отношений между предприятиями и государством.
Массовое явление на предприятиях не способно своевременно запустить новые объекты из-за отсутствия современных технологий, морального и физического износа основных фондов, отсутствия необходимых финансовых ресурсов.
В настоящее время не существует единого универсального подхода к финансовому оздоровлению предприятий. Проблемы могут быть достаточно очевидными, поэтому основой успешного финансового оздоровления является хороший анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Источник
Что является лучшим показателем финансового здоровья компании?
Оценивая акции, инвесторы всегда ищут тот единственный золотой ключик, который можно получить, просмотрев финансовую отчетность компании. Но найти компанию, которая отвечает всем требованиям, просто не так просто.
Существует ряд финансовых коэффициентов, которые можно пересмотреть, чтобы оценить общее финансовое состояние компании и оценить вероятность того, что компания продолжит оставаться жизнеспособным бизнесом. Отдельные числа, такие как общий долг или чистая прибыль, менее значимы, чем финансовые коэффициенты, которые связывают и сравнивают различные числа в балансе или отчете о прибылях и убытках компании. Общая тенденция финансовых коэффициентов, независимо от того, улучшаются ли они с течением времени, также является важным фактором.
Чтобы точно оценить финансовое здоровье и долгосрочную устойчивость компании, необходимо рассматривать несколько финансовых показателей одновременно. Четыре основных области финансового здоровья, которые следует изучить, – это ликвидность, платежеспособность, прибыльность и операционная эффективность. Однако из четырех, пожалуй, лучшим показателем здоровья компании является уровень ее прибыльности.
Ключевые выводы
- Несмотря на все усилия инвесторов, не существует единого идеального способа определить финансовое состояние компании, не говоря уже об устойчивости.
- Однако есть четыре критических области финансового благополучия, которые можно внимательно изучить на предмет наличия признаков силы или уязвимости.
- Ликвидность, платежеспособность, прибыльность и операционная эффективность – важные области, которые следует учитывать, и все это следует рассматривать в совокупности.
Ликвидность
Ликвидность – ключевой фактор в оценке основного финансового состояния компании. Ликвидность – это сумма денежных средств и легко конвертируемых в денежные средства активов, которыми владеет компания для управления своими краткосрочными долговыми обязательствами. Прежде чем компания сможет процветать в долгосрочной перспективе, она должна сначала выжить в краткосрочной перспективе.
Двумя наиболее распространенными метриками, используемыми для измерения ликвидности, являются коэффициент текущей ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности.
Из этих двух коэффициент быстрой ликвидности, также известный как кислотный тест, является консервативной мерой. Это связано с тем, что он исключает запасы из активов, а также исключает текущую часть долгосрочной задолженности из обязательств. Таким образом, он обеспечивает более реалистичное или практическое указание на способность компании управлять краткосрочными обязательствами с наличными деньгами и активами. Коэффициент быстрой ликвидности ниже 1,0 часто является предупреждающим знаком, поскольку указывает на то, что текущие обязательства превышают текущие активы.
Краткий обзор
Чистая прибыль компании – лучший индикатор ее финансового здоровья и долгосрочной жизнеспособности.
Платежеспособность
С ликвидностью связана концепция платежеспособности – способность компании выполнять свои долговые обязательства на постоянной основе, а не только в краткосрочной перспективе. Коэффициенты платежеспособности рассчитывают долгосрочную задолженность компании по отношению к ее активам или собственному капиталу.
Отношение долга к собственному капиталу (D / E), как правило, является надежным показателем долгосрочной устойчивости компании, поскольку оно обеспечивает измерение долга по отношению к собственному капиталу и, следовательно, также является мерой интереса инвесторов и их уверенности в своих силах. компания. Более низкий коэффициент D / E означает, что больше операций компании финансируется акционерами, а не кредиторами. Это плюс для компании, поскольку акционеры не взимают проценты за предоставленное финансирование.
Соотношения D / E сильно различаются в зависимости от отрасли. Однако, независимо от специфики бизнеса, тенденция к снижению со временем отношения D / E является хорошим показателем того, что компания находится на все более прочной финансовой основе.
Операционная эффективность
Компании операционной эффективности является ключом к его финансовому успеху. Операционная маржа – один из лучших показателей эффективности. Этот показатель учитывает базовую маржу операционной прибыли компании после вычета переменных затрат на производство и маркетинг продуктов или услуг компании. Что особенно важно, это показывает, насколько хорошо руководство компании может контролировать расходы.
Хорошее управление необходимо для долгосрочной устойчивости компании. Хороший менеджмент может преодолеть множество временных проблем, в то время как плохой менеджмент может привести к краху даже самого многообещающего бизнеса.
Краткий обзор
Финансовые коэффициенты можно использовать для оценки общего состояния компании; Отдельные числа менее полезны, чем те, которые сравнивают и сопоставляют конкретные числа в финансовом отчете компании.
Рентабельность
В то время как ликвидность, базовая платежеспособность, и эффективность работы являются важными факторами, которые необходимо учитывать при оценке компании, в нижней строке остается компания нижней строка : чистая рентабельность. Компании могут выжить годами, не будучи прибыльными, опираясь на добрую волю кредиторов и инвесторов. Но чтобы выжить в долгосрочной перспективе, компания должна в конечном итоге достичь и поддерживать прибыльность.
Хорошим показателем для оценки прибыльности является чистая маржа, отношение чистой прибыли к общей выручке. Очень важно учитывать коэффициент чистой прибыли, потому что простой суммы прибыли в долларах недостаточно для оценки финансового состояния компании. Компания может показать цифру чистой прибыли в несколько сотен миллионов долларов, но если эта цифра в долларах представляет чистую прибыль всего 1% или меньше, то даже малейшее увеличение операционных расходов или рыночная конкуренция могут погрузить компанию в минус.
Большая чистая маржа, особенно по сравнению с аналогами по отрасли, означает больший запас финансовой безопасности, а также указывает на то, что компания находится в лучшем финансовом положении, чтобы вкладывать капитал в рост и расширение.
Никакая единая метрика не может определить общее финансовое и операционное состояние компании.
Ликвидность расскажет вам о способности фирмы выдерживать краткосрочные трудности, а платежеспособность – о том, насколько легко она может покрыть долгосрочные долги и обязательства. Между тем эффективность и прибыльность кое-что говорят о ее способности конвертировать ресурсы в денежные потоки и чистую прибыль.
Все эти факторы необходимо учитывать, чтобы получить полное и целостное представление о стабильности компании.
Источник
Разберись с цифрами, чтобы бизнес приносил деньги
Зоя Стрелкова, 2019
Вечная нехватка денег, зависимость от кредитов, неликвидные активы – вряд ли вы хотите видеть свою реальность такой. Между тем многие руководители предпочитают «тушить пожары» и не пытаются разобраться с цифрами своего бизнеса, чтобы решать проблемы системно. Автор книги, финансовый аналитик и консультант Зоя Стрелкова, предлагает реальную возможность: увидеть бизнес в цифрах, читать отчеты, как романы, и научиться управлять финансами компании. Оказывается, иногда достаточно просто начать смотреть на цифры, задавать вопросы – и денег у компании станет больше. Вы узнаете, как найти замороженные деньги, посчитать рентабельность, оценить проект, снизить зависимость от банков и улучшить денежный поток. В книге только самые важные инструменты для управления бизнесом, и изложены они очень просто. Все показатели рассматриваются на примерах из жизни российских компаний. Книга полезна для собственников бизнеса, предпринимателей, менеджеров и всех, кто предпочитает не ссылаться на непреодолимые внешние обстоятельства, а управлять.
Оглавление
- Введение
- Часть 1. Финансовое здоровье компании: как его измерить и улучшить
- Часть 2. Что, где, когда, или Идеальная система отчетов для вашего бизнеса
- Часть 3. Что надо знать, прежде чем мы перейдем к отчетам
Приведённый ознакомительный фрагмент книги Разберись с цифрами, чтобы бизнес приносил деньги предоставлен нашим книжным партнёром — компанией ЛитРес.
Финансовое здоровье компании: как его измерить и улучшить
Что такое здоровье компании?
У каждого человека есть то, что для него важно.
Например, для того, кто зарабатывает перевозками, важно состояние автомобиля — источника его благосостояния. Опытный водитель вовремя услышит звуки будущих неприятностей — стук, перебои, тарахтение и прочее. Если мотор звучит странно, значит пора на сервис. Оставить без внимания тревожные сигналы со стороны мотора, рисковать его здоровьем — значит поставить под угрозу свой завтрашний доход.
Оперный певец зарабатывает своим голосом. Поэтому он чутко прислушивается к состоянию голосовых связок, оценивая, насколько высокие или низкие ноты может взять сегодня. Оставить без внимания неприятные ощущения в горле, рисковать здоровьем связок — поставить под угрозу всю карьеру.
Даже собаковод-любитель знает, как определить состояние питомца: надо потрогать нос. Если нос сухой и горячий, что-то не так. Надо присмотреться внимательнее и принять меры. Чем быстрее владелец заметит признаки болезни, тем больше шансов, что все закончится благополучно.
Если вы отвечаете за бизнес, значит для вас важно его состояние. Если в компании что-то не так, нужно уметь это вовремя «услышать». Оставить без внимания тревожные сигналы — значит поставить под угрозу будущее компании. Речь ведь не только о деньгах. Бизнес — это еще и команда, и нереализованные идеи, и те хорошие дела, которые можно сделать, если бы хватало заработанных денег.
Тогда возникают 2 вопроса.
Вопрос первый: что такое здоровье компании, какую компанию можно считать здоровой?
Вопрос второй: как измерить это здоровье и по каким признакам можно вовремя заподозрить, что с компанией что-то не так? Вовремя — это пока мотор еще не перегрелся, колесо еще не отлетело, голос звучит и шерсть не вся выпала.
Бизнес — сложная система, и его здоровье складывается из множества компонентов. Самые важные:
1. Правильно выбранное направление развития. Правильность проявляется прежде всего в растущем спросе на товары и услуги компании.
2. Здоровая атмосфера и система отношений между руководителями и сотрудниками. Такая, где люди хотят работать долго, хоть всю жизнь, а отдача от них постоянно растет. Кстати, когда атмосфера нездоровая, это проявляется буквально — люди хуже себя чувствуют, чаще болеют.
3. И, конечно же, финансовое здоровье компании. Оно не возникнет без первых двух пунктов (или не продлится долго). С другой стороны, проблемы с финансовым здоровьем могут поставить под угрозу благополучные первый и второй пункты.
Книга эта посвящена в первую очередь финансовому здоровью. Давайте рассмотрим, из чего оно состоит. Я выделяю три составляющих: эффективность, ликвидность и устойчивость.
Эффективность — это способность компании обеспечивать максимальный финансовый результат при минимальных затратах денег, времени и персонала. Например, у конкурентов для генерации выручки в 100 миллионов рублей нужно 7 менеджеров, а у нас — всего 5. И с этой выручки конкуренты получают 5 миллионов чистой прибыли, а мы — 10 миллионов.
Финансовым показателем для измерения эффективности является рентабельность. Я обязательно расскажу, каким образом ее можно посчитать.
Кроме рентабельности, есть и нефинансовые показатели для оценки эффективности, такие как:
• выручка с 1 квадратного метра;
• фактическая загрузка оборудования по отношению к возможной;
• выручка на 1 сотрудника;
• материалоемкость продукции и т. д.
Все вместе нефинансовые показатели эффективности должны работать на общую цель — эффективность, то есть рентабельность компании в целом.
Ликвидность — это способность компании быстро и с минимальными издержками собрать нужную сумму денег за счет реализации своих собственных активов. Если проще, то ликвидность — это способность быстро найти деньги, ни у кого не занимая. Просто пошарив по карманам, собрав часть дебиторской задолженности и продав часть запасов. Способность всегда быть при деньгах.
Что важнее — эффективность или ликвидность?
Далеко не все ликвидные компании рентабельны, и далеко не все рентабельные компании всегда при деньгах. Например, многие универсальные розничные сети, предлагающие товары ежедневного спроса, и в России, и в мире работают с относительно низкой рентабельностью. Денег им хватает, потому что покупательский трафик есть всегда, товар востребован, запасы оптимальны. То есть высокая ликвидность может компенсировать низкую рентабельность. Но если покупательский трафик нестабилен и деньги в кассу падают не каждый день, жить такой компании сложно. Магазин, торгующий экзотическими растениями, спрос на которые далеко не ежедневный, должен добиваться высокой рентабельности, чтобы компенсировать низкую ликвидность. Все его деньги — в ростках, ветвях, цветах и корнях, то есть в запасах товара.
С другой стороны, инжиниринговая компания, работающая с большой корпорацией, вынуждена соглашаться на отсрочку 90 или даже 180 дней. Рентабельность контракта может быть довольно высокой, но денег компания практически не видит. Так тоже можно жить, главное сбалансировать портфель проектов (чтобы хоть часть клиентов приносила предоплату) и договориться с поставщиками на симметричные отсрочки, чтобы они тоже ждали, пока заказчик рассчитается.
Но бывалые предприниматели знают: компании погибают не из-за низкой рентабельности, а от отсутствия денег. Ликвидность все-таки более критична.
Кстати, довольно просто провести диагностику ликвидности вашей компании даже без финансовых показателей. Какая часть от рабочего времени высшего руководства уходит на решение вопросов, где взять деньги, как оплатить счета? У кого-то согласование платежей занимает минут 15, то есть совсем малую часть от рабочего дня. А некоторые руководители вынуждены по полдня совещаться, спорить, просить, разрабатывать схемы. Чем больше времени уходит на согласование платежей, тем хуже ликвидность.
Но для финансового здоровья нужны и рентабельность, и ликвидность. Поставьте себе цель иметь и то, и другое.
Наглядным показателем для определения ликвидности является денежный поток. О том, как его измерять и контролировать, будет отдельный большой разговор.
И, конечно, в борьбе за рентабельность и ликвидность не забывайте про устойчивость.
Устойчивость в бытовом смысле — это способность предмета удержаться в исходном положении после того, как его толкнули. Чем более сильный толчок может выдержать конструкция, тем она устойчивее.
Финансовая устойчивость — способность компании обеспечить бесперебойное финансирование своей деятельности. Бесперебойное — это значит практически при любых обстоятельствах.
Говоря о финансовой устойчивости, мы в первую очередь думаем о соотношении собственных и заемных средств в бизнесе. Если компания существует в основном на заемные средства, то есть постоянно кому-то должна, то она менее устойчива, чем та, которая собственные свободные деньги держит на депозитах. Во-первых, потому что продолжение ее деятельности иногда просто зависит от того, продлит банк кредит или нет. А во-вторых, потому что долги перед банками надо оплачивать вовремя, иначе неприятностей не оберешься. И банку все равно, что у вас сезон запоздал на неделю или крупный клиент придирается к документам и не платит. Банку деньги, что называется, вынь да положи. Чем больше долгов, тем ниже устойчивость.
С другой стороны, задачи развития бизнеса, особенно в строительстве, в производстве, в сельском хозяйстве, требуют привлечения заемных средств. Управлять бизнесом, обеспечивая одновременно и развитие, и финансовое здоровье, так же сложно, как сохранять равновесие, идя по тонкому канату.
Повысить устойчивость и обеспечить ликвидность — связанные задачи. Многие инструменты работают одновременно и на то, и на другое. И результаты связаны: хорошая ситуация с ликвидностью работает на высокую устойчивость (если у компании много своих денег, то ей не нужно много занимать).
Про долги, их структуру и допустимый уровень я расскажу, когда будем анализировать баланс. Баланс, кстати, в переводе означает равновесие.
Итак, вот эти три слова — рентабельность, ликвидность, устойчивость — обозначают финансовое здоровье компании. Но слов недостаточно. Поэтому дальше я отмечу показатели, необходимые для измерения текущего состояния здоровья, для лечения и профилактики. Даже если сейчас у компании заметная одышка, вы сумеете превратить ее в непобедимого марафонца.
Первая оценка финансового здоровья компании
Что может указывать на высокую эффективность вашей компании:
• низкие затраты (в сравнении с другими компаниями);
• заметное снижение затрат (по сравнению с прошлыми периодами) при росте выручки;
• более высокие стандарты сервиса для клиентов при такой же цене, как у конкурентов, и не в убыток себе, и так далее.
Что может указывать на наличие проблем с эффективностью? Соответственно, обратная ситуация:
• опережающий, плохо управляемый рост затрат;
• невозможность вписаться в требования рынка по цене и уровню сервиса без риска сработать в минус;
• снижение производительности по сравнению с прошлыми периодами и так далее.
Что может указывать на высокую ликвидность вашей компании:
• руководителю не нужно каждый день мучительно размышлять, за что можно не платить, чтобы хватило денег на самое необходимое;
• есть возможность покупать товары и услуги по предоплате, когда поставщик предлагает за это дополнительные скидки (то есть не тогда, когда это обязательное условие);
• на складе нет ничего лишнего;
• компания размещает свободные деньги на депозитах, планирует пассивный доход от финансовых вложений и так далее.
Что может указывать на наличие проблем с ликвидностью? Соответственно, обратная ситуация:
• регулярные кассовые разрывы;
• очередь из просроченных счетов;
• на складе лежат товары, которые сложно продать: они нужны только определенному виду клиентов;
• совершенно не из чего делать резервы, финансовые вложения и так далее.
Что может указывать на высокую финансовую устойчивость вашей компании:
• даже если крупный клиент допустил просрочку, компании есть из чего заплатить зарплату и налоги;
• банки буквально бегают за компанией, предлагая все новые кредиты и все более аппетитные ставки процентов по кредиту.
Что может указывать на наличие проблем с финансовой устойчивостью? Соответственно, обратная ситуация:
• если деньги не придут к утру завтра, компании нечем будет заплатить налоги;
• банки бегают от компании либо предлагают ставки намного выше рыночных;
• есть ощущение, что компания работает только на оплату процентов по кредитам, и так далее.
Опишите ситуацию в своей компании так, как вы ее видите, — простыми человеческими словами. Далее с помощью этой книги вы сможете зафиксировать эту ситуацию уже в финансовых показателях, в цифрах. И начнете эти цифры улучшать.
Источник